现货德指喊单11月大选，或将决定数百万桶原油的“归宿”

近来，油市再度充满着危险气息。

上星期一，其间一个不禁令人打颤：伊朗局势似乎又躁动起来了——伊朗国内近期发生了一系列爆破事情，伊朗表明，如果核设施爆破是故意损坏，伊朗誓将采取报复行动。

上星期，美国国务卿蓬佩奥宣称，美国继续对伊朗极限施压.......

众所周知，美伊局势一直是油市一个不安定因子，相信不少人对本年年初美伊抵触事情炸出的油市飙涨行情依然形象深刻。不少人曾寄望于伊核协议能够缓解紧张局势，但本年1月，伊朗宣告不再恪守伊核协议的任何限制。

本年，一个巨大的不确定要素还会影响着美伊局势的走向，从而影响油市心情，那就是——美国大选。

我们可能都知道，极力排挤传统能源工业的拜登，一旦中选，对原油市场必定是一个暴击。

上星期，大选提名人拜登才发布了一项经过修改的气候和能源计划。在计划中拜登提出，期望美国能在到2035年消除电力行业的碳污染。

但我们可能忽略了别的一个潜在利空。

有音讯称，如果拜登中选，该政府的外交政策方法将与特朗普政府不同，并可能挑选对伊朗和委内瑞拉等产油国进行更多的商洽和更少的制裁。

01 若拜登中选，美伊局势剧本将被改写？

加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特在承受采访时说：

“如果拜登担任总统，他基本上能够将双方带回核协议。若局势好转，你可能会看到超越100万桶的伊朗原油重回市场。我以为这一事情是影响2021年的石油供给量非常重要的要素。”

据分析师推断，若美国取消对伊朗的制裁，数百万桶伊朗原油可能会重返市场。

此前在2018年5月，美国宣告单方面退出伊核协议，康复并追加制裁，对伊朗实施“极限施压”；尔后在2019年年初，美国宣告对委内瑞拉也实施制裁。

据路透统计，在伊朗和委内瑞拉被制裁期间，两国算计高达400万桶/日的原油产值被扼杀。其间伊朗原油出口量从2018年8月的250万桶/日，锐减至10万-20万桶/日。

克罗夫特表明，如果拜登11月获胜，他不太可能像特朗普对伊朗、和委内瑞拉那样急进。他以为美伊从头商洽伊核协议的可能性很大，由伊朗操控的主要水路霍尔木兹海峡可能会向世界石油市场从头敞开；关于委内瑞拉，他更有可能进行商洽过渡。

据最新民意调查，特朗普的选情不容乐观。拜登领先于特朗普，其优势乃至进一步扩大。

美国昆尼皮亚克大学发布的最新全国民调显示，拜登以52%的支持率领先于特朗普的37%，这是拜登迄今为止在该项民调中取得的最大领先优势。

02 油市4%的供给量或将重返，供过于求或再度出现？

若拜登中选，多头忧虑的一幕或将演出——油市供过于求的情况可能会进一步加剧。

根据美国能源信息署（EIA）的数据，伊朗具有全球13％的全球石油储量，每天的生产能力超越300万桶，大约相当于全球总产值的4％。

毫无疑问，伊朗原油康复出口，对油市的冲击比美国新能源法的到来更为直接和明显。

海外疫情越发严峻，人们开始忧虑需求远景蒙阴。在此之际，不少油企现已开始复产，欧佩克+宣告8月起放松减产，不少分析师忧虑，供给过剩的局面会重现。而这样的忧虑，仍是建立在委内瑞拉和伊朗将在可预见的将来继续遭到美国制裁的前提下。

换言之，在没有考虑到伊朗和委内瑞拉可能会康复出口很多原油的情况下，部分分析师姑且现已忧虑供需平衡会再度被打破。一旦假定成真，其对油市的负面冲击可想而知是巨大的。