现货德指喊单恐慌指数发出预警，华尔街的日子更加难熬？
标普500指数已从3月份的低谷飙升40%。
美股创下自1998年来体现最好的一个季度之后，危险追逐情绪持续推动美股上升。尽管如此，衡量股市隐含动摇率的VIX惊惧指数仍在持续走高，保持在2月低点的两倍左右水平。
动摇率商场上仍充满着恐惧。这一不合令部分华尔街投机者的日子愈加伤心。
一方面，平稳走高的VIX指数期货曲线显示出疫情驱动下的经济轨道、11月的大选以及流动性威胁等方面的危险。
另一方面，受方针影响提振，面临如此的动摇率走势，美股多头们依然认为有充足的理由持续追涨。
法兴银行策略师在一份陈述中表示：
“股市与动摇率商场的方向截然不同。这种不合对动摇率商场参与者来说是个非常严重的问题。”
动摇率商场的参与者主要是那些规划高达数十亿美元的基金公司，它们经过出售期权、做空股票动摇性而获益。
从历史上看，当股市走高时，VIX指数通常会跌落，这是由于买卖者预计未来商场动乱将会减弱，反之亦然。因此，在美股节节攀高之时，这些做空VIX的基金公司一度赚得盆满钵满。
然而，高盛等公司此前发现，VIX指数与标普500指数回报率之间的距离几乎是有史以来最大，部分原因是股市反弹的速度过于惊人。这对做空VIX的出资者来说无疑是危险的，意味着VIX指数很或许会触底上升。
结果验证了这些投行的忧虑，现在，VIX指数从头反弹.......
尽管本轮股市复苏反弹的速度足以载入史册，但商场上的不安从未真正消失。出于对疫情再度爆发、财政帮助或许完毕以及货币影响措施限制的忧虑，黄金与债券等对冲工具仍广受欢迎。
总部坐落华盛顿的特殊出资办理公司Cohalo办理负责人ColtonLoder表示：
“在当时形势下，想要具有做多或做空股票动摇性的坚定信念都是很困难的。”
Loder预计，鉴于股票头寸仍处于较低水平，以及TVIX（全球动摇性最大的买卖所买卖产品）退市所形成的技术后果，VIX或许会小幅跌落。
法兴银行建议出资者买入EuroStoxx 50价外看涨期权，此前期权商场上巨大的兜售压力导致该类期权价格跌落。一起，法兴也建议出资者兜售标普500指数每周看跌期权，因其溢价已升至历史较高水平。
但随着新一轮的疫情引发持续的封锁，许多买卖者已没有心情从动摇性危险溢价或隐含动摇率的走高中投机获益。
对冲基金True Partner联合首席出资官Tobias Hekster指出，未来几个月，美国额外赋闲补助的到期或许会成为导火线：“如果商场将度过一个令人难忘的夏日，咱们不会感到意外。”
